Ofbylding boarne: CNBC

 

De opbringst op 'e 10-jierrige Amerikaanske obligaasje klom op 21 oktober nei 4.21%, in nij heech sûnt augustus 2007.

US obligaasjes opbringsten hawwe west it fokus fan belang op 'e wrâld merken, en de steile opkomst dit jier waard nommen as in warskôging sinjaal, liedend ta dramatyske volatiliteit op' e finansjele merken.

Wat is sa Terror-stricken oer de ûntwikkeling fan dizze yndikator dat it de merk yn in opskuor hat?

 

Wêrom moat ik rjochtsje op 'e 10-jierrige Amerikaanske obligaasje?

In Amerikaanske obligaasje is in obligaasje útjûn troch de Amerikaanske regearing, yn essinsje in promissory bill.

It wurdt ûnderskreaun troch de Amerikaanske regearing en wurdt beskôge as in risikofrije asset yn 'e wrâld en wurdt heech oanskreaun.

En de opbringsten dy't wy sjogge op Amerikaanske obligaasjes binne eins ôflaat fan 'e relevante berekkeningen.

Bygelyks, de aktuele priis fan 'e 10-jierige Amerikaanske obligaasje is 88,2969 en de kûpontaryf is 2,75%.Dat betsjut dat as jo dizze obligaasje keapje foar dy priis en it oant de ferfaldatum hâlde, is it rinteynkommen $ 2,75 yn 't jier, mei twa rintebetellingen yn' t jier, en as jo it op ferfaldatum ferlosse tsjin de kûponpriis, is jo jierlikse rendemint 4,219%.

Tagelyk is koarte termyn US-skuld tige kwetsber foar politike en merkynfloeden, wylst te lange termyn US-skuld te ûnwis en illiquid is.

De tsienjierrige Amerikaanske obligaasje is de aktyfste fan alle ferfaldatums en is ek de basis foar banklieningsraten, ynklusyf hypoteek, en opbringsten op alle soarten aktiva.

As resultaat wurdt de opbringst op 'e 10-jierige Amerikaanske obligaasje wiid erkend as it "risikofrije taryf" dat de legere grins bepaalt op assetopbringsten en wurdt beskôge as it "anker" foar assetprizen.

De resinte skerpe stiging yn 'e opbringsten fan Amerikaanske obligaasjes bliuwt foar in grut part te tankjen oan' e trochgeande rinteferheging fan 'e Federal Reserve.

Dus wat is krekt de relaasje tusken rinteferhegingen en tanimmende opbringsten fan skatkistobligaasjes?

Yn in syklus fan taryfferheging: obligaasjeprizen bewege nau mei de evolúsje fan 'e útjeftetaryf.

In opkomst yn rinte tariven op nije obligaasjes liedt ta in sell-off yn âlde obligaasjes, in sell-off liedt ta in delgong fan obligaasjes prizen, en in delgong yn prizen liedt ta in ferheging fan de opbringst nei ferfaldatum.

Mei oare wurden, itselde rintepersintaazje dat eartiids foar $ 99 kocht wurdt no kocht foar $ 95.Foar de ynvestearder dy't it foar $ 95 keapet, nimt de opbringst ta ferfaldatum ta.

 

Hoe sit it mei de ûnreplik guodmerk?

De sprong yn 'e opbringst op 10-jierrige Amerikaanske obligaasjes hat hypoteekraten opdreaun.

Ofbylding boarne: Freddie Mac

 

Ferline tongersdei, Freddie Mac rapportearre dat de rinte op 30-jier hypoteek steeg nei 6.94%, drige te brekken de hiele wichtige 7% barriêre.

De lêst fan it keapjen fan in hûs is op in heule heech.Neffens de Federal Reserve Bank fan Atlanta moat it gemiddelde Amerikaanske húshâlding no de helte fan har ynkommen besteegje oan oankeapen fan hûs, hast trijefâldigje yn twa jier.

Ofbyldingskredyt: Redfin

 

Sjoen dizze swiere lêst op hûsoankeapen, binne ûnreplik guod transaksjes stoppe: Hûsferkeap foel yn septimber foar de achtste opienfolgjende moanne, en hypoteekfraach foel nei it leechste nivo yn 25 jier.

Oant der in kearpunt is yn 'e opkomst fan hypoteekraten, is it dreech foar te stellen dat de ûnreplik guodmerk herstelt.

Sa kinne wy ​​in foarsizzing meitsje fan hypoteekraten út 'e ûntwikkeling fan 10-jierrige Treasury-opbringsten.

 

Wannear sille wy peak?

Sjocht nei histoaryske taryfferhegingssyklusen, hat de 10-jierige US-obligaasje-opbringst it eintaryf fan ferheging op 'e peak fan' e taryfferhegingssyklus te boppe west.

It puntplot foar de koersgearkomste fan septimber suggerearret dat it ein fan 'e aktuele koersferhegingssyklus om 4.5 - 5% sil wêze.

Dochs soe de opbringst op 10-jierrige Amerikaanske obligaasjes noch romte moatte hawwe om te ferheegjen.

Derneist, yn 'e rinteferhegingssyklusen fan' e ôfrûne 40 jier, hat de opbringst op 10-jier-US-obligaasjes normaal sawat in kwart foar it beliedsnivo berikt.

Dit betsjut dat de opbringst op 10-jier US-obligaasjes de earste wêze sil dy't falle foardat de Fed ophâldt mei it ferheegjen fan rintetariven.

Hypteekraten sille har opkommende trend op dat stuit ek keare.

 

En no kin it "tsjusterste oere foar moarn wêze."