It rintekontrôlesysteem fan 'e Federal Reserve (diel ien)

Yn 'e wrâldwide finansjele merken, de FederaleReservearjeIt rintekontrôlesysteem fan 'e Federal Reserve is altyd in sintraal punt fan oandacht west. Om dit systeem djip te begripen, is it essensjeel om net allinich te fokusjen op syn hjoeddeistige operasjonele meganismen, mar ek om syn histoaryske evolúsje te besjen. It earste diel fan dit artikel sil it rintekorridorsysteem fan 'e Federal Reserve foar de finansjele krisis fan 2008 ûndersykje, en de basis lizze foar lettere analyze.

Oersjoch fan it rintekorridorsysteem

Foar it útbrekken fan 'e finansjele krisis fan 2008 brûkten sintrale banken yn ûntwikkele lannen, benammen yn Jeropa en de Feriene Steaten, meastentiids it rintekorridormeganisme om merktariven te regeljen. De kearn fan dit meganisme is it ynstellen fan in boppeste en ûnderste limyt foar rintetariven, wêrtroch't de merktariven binnen dit berik fluktuearje. It rintekorridormeganisme stabilisearret net allinich merkferwachtingen, mar ferbetteret ek ...DIZZEde transparânsje en foarsisberens fan monetêr belied, wêrtroch't de effektiviteit dêrfan tanimt.

Detaillearre ûndersyk fan it rintekontrôlesysteem fan 'e Federal Reserve (diel ien)

Spesifyk wurdt de boppeste limyt fan 'e rintekorridor meastentiids bepaald troch it heechste taryf wêrfoar't de sintrale bank oan banken lient, wat faak de kosten foar banken wjerspegelt om fan 'e sintrale bank te lienen. De ûnderste limyt wurdt bepaald troch it rintepersintaazje dat de sintrale bank betellet op oerstallige reserves dy't troch banken deponearre binne. Dizze twa tariven foarmje it berik wêryn't merkrinte fluktuearje, wêrtroch it lestich is foar merkrinte om dit ynterval te oerskriden.

As wy de Europeeske Sintrale Bank (ECB) as foarbyld nimme, is har rintekorridorsysteem typysker, wêrby't de boppeste limyt de marginale lienrente is en de ûnderste limyt de deposito-rente. As merkrenten de boppegrins benaderje, binne banken mear geneigd om te lienjen fan 'e sintrale bank; oarsom, as merkrenten de ûndergrins benaderje, deponearje banken leaver har fûnsen by de sintrale bank. Dizze regeling hâldt merkrenten binnen in stabyl berik, wêrtroch't de frekwinsje en yntensiteit fan yntervinsjes fan 'e sintrale bank ferminderet.

It rintekontrôlesysteem fan 'e Federal Reserve foar 2008

Foar de finansjele krisis fan 2008 wie de federale fûnsrate it kearnynstrumint dat de Federal Reserve brûkte om de merk te regeljen. De federale fûnsrate reflektearret de kosten fan oernachtslieningen tusken banken en is in wichtige yndikator fan ynterbankliquiditeit. Troch dizze taryf oan te passen koe de Federal Reserve ynfloed hawwe op 'e finansieringskosten foar banken, en dêrmei yndirekt ynfloed hawwe op 'e algemiene ekonomyske aktiviteiten lykas konsumpsje,ynvestearring, en ekonomyske groei.

It is it neamen wurdich dat it rintekorridorsysteem fan 'e Federal Reserve yn dy tiid bepaalde unike skaaimerken hie yn ferliking mei oare lannen. De boppeste limytrate wie it discount window rate, dat is it taryf wêrfoar't de Federal Reserve oan banken lienet. Yn tsjinstelling ta it typyske rintekorridorsysteem stelde de Federal Reserve lykwols gjin dúdlike ûnderste limytrate yn, om't it gjin rinte betelle oer bankreserves. Dit betsjutte teoretysk dat de ûnderste limytrate tichtby nul wie.

Nettsjinsteande dit koe de Federal Reserve noch altyd merktariven regelje troch iepen-merk operaasjes, nammentlik it keapjen en ferkeapjen fan steatspapieren, wêrtroch't de merktariven om it federale fûnsdoel hinne fluktuearren. De effektiviteit fan iepen-merk operaasjes lei yn 'e relatyf lytse skaal fan bankreserves dy't doe by de Federal Reserve holden waarden, wêrtroch't banken wierskynliker ta de Federal Reserve wenden yn tiden fan krappe liquiditeit, wêrtroch't de effektiviteit fan 'e boppeste limytrinte garandearre waard.

Feroarings nei de finansjele krisis fan 2008

De finansjele krisis fan 2008 hie djipgeande gefolgen foar it wrâldwide finansjele systeem, wat late ta wichtige feroarings yn it rintekontrôlesysteem fan 'e Federal Reserve. Om op 'e krisis te reagearjen, ymplementearre de Federal Reserve net allinich grutskalige kwantitative fersoepelingsbelied, mar yntrodusearre se ek de rinte op oerstallige reserves (IOER). Dit nije ark feroare de aard en omfang fan 'e reserves dy't banken by de Federal Reserve oanhâlde.

Foar de finansjele krisis wiene de bankreserves by de Federal Reserve sawat $10 miljard, mar begjin 2009 wie dizze skaal omheech gien nei $800 miljard. Sels twa jier nei't de Federal Reserve begûn mei it ferheegjen fan 'e rinte en it ferminderjen fan har balâns, bleaune de reservesaldo's heech op $3 triljoen. Dizze feroaring fersterke net allinich it fermogen fan 'e Federal Reserve om merktariven te kontrolearjen, mar feroare ek har operasjonele metoaden signifikant.

Troch de ynfiering fan 'e IOER koe de Federal Reserve merktariven effektiver kontrolearje sûnder faak iepen merkoperaasjes. Dit nije rintekorridormeganisme omfette it diskontofinster as de boppeste limyt en de IOER as de ûnderste limyt, wêrtroch in stabiler rintekader ûntstie.

Konklúzje

Gearfetsjend wie it rintekorridorsysteem fan 'e Federal Reserve foar de finansjele krisis fan 2008, hoewol relatyf ienfâldich, tige effektyf ûnder de merkomstannichheden fan dy tiid. Mei it útbrekken fan 'e finansjele krisis wie de Federal Reserve twongen om har operasjonele ark oan te passen, en nije rinteynstruminten yn te fieren om te gean mei de konstant feroarjende merkomjouwing. Begrip fan 'e evolúsje fan dit systeem helpt ús net allinich it monetêre belied fan 'e Federal Reserve better te begripen, mar leveret ek wichtige referinsjes foar it analysearjen fan takomstige ekonomyske beliedsrjochtingen.