Merkcrash! Japanske oandielmerk sjocht histoaryske daling: Wat barde der?

Op 5 augustus wiene de wrâldwide finansjele merken tsjûge fan in skokkende barren: de Japanske oandielmerk belibbe syn grutste iendeiske daling yn 'e skiednis. De Nikkei-yndeks sakke mei 12,4% yn ien dei, wêrby't 4.451 punten ferlern gienen, in daling dy't noch slimmer wie as Swarte Moandei yn 1987.

Yn mar in pear hannelsdagen berikte de kumulative delgong 26%. Dizze hommelseCRAIt skodde net allinnich Japan, mar sette ek in kettingreaksje op 'e wrâldmerken yn gong. De oandielmerken fan Súd-Korea en Taiwan sakken ek mei 9%, wylst wichtige Amerikaanske yndeksen mei sawat 3% sakken. Dus, wat feroarsake krekt dizze finansjele stoarm?

It dûbelsnijde swurd fan Yen Carry Trade

Om de resinte delgong yn 'e Japanske oandielmerk te begripen, moat men earst yen carry trade begripe.

Lange tiid, fanwegen ekstreem lege yen-rinte, lienden wrâldwide ynvestearders grutte hoemannichten yen en konvertearren dy yn faluta mei hegere opbringsten om rinteferskillen te fertsjinjen.

Dizze skynber risikofrije arbitragehannel ferberget lykwols wichtige risiko's. As it rinteferskil tusken de yen en de dollar feroaret, kin dit arbitragemodel fluch ynstoarte. Yn maart fan dit jier hat de Bank fan Japan har earste rinteferheging yn 17 jier trochfierd, wêrtroch't in ein kaam oan it negative rintebelied.

Op 31 july ferhege Japan de rinte wer, wylst tagelyk de Amerikaanske ynflaasje ôfkuolle, wêrtroch't de merk breed ferwachte dat de federaleReservearjeom tariven yn septimber te ferleegjen.

Dizze rige aksjes late direkt ta in fernauwing fan it rinteferskil tusken de yen en de dollar, wêrtroch't de basis foar yen-carrytrades ûndermyn waard. Ynvestearders begûnen grutte hoemannichten yen te keapjen op 'e bûtenlânske wikselmerk om har yen-lieningen werom te beteljen, wêrtroch't de yen yn ien moanne tiid mei 12% tsjin de dollar omheech gie.

It Buffett-effekt

Yn dizze finansjele stoarm spilen ynternasjonale ynvestearders, wêrûnder Warren Buffett, in rol yn it fergrutsjen fan 'e situaasje. Tidens de pandemy fan 2020 begon Buffett te ynvestearjen yn 'e Japanske oandielmerk, en kocht in searje oandielen mei hege dividenden. Tsjin 2023 fergrutte Buffett syn ynvestearring yn 'e Japanske oandielmerk fierder, wat in wrâldwide ynvesteardersrazernij foar Japanske oandielen oanwakkere.

Yn 2023 wiene de netto oankeapen troch bûtenlânske ynvestearders op 'e Japanske oandielmerk mear as 3 triljoen yen, wêrtroch't de Nikkei 225-yndeks binnen in jier mei 28% omheech gie. Tsjin maart 2024 hie de yndeks de grins fan 40.000 punten trochbrutsen, mei in tanimming fan hast 80%.

Nettsjinsteande dat de Japanske ekonomy him net folslein hersteld hie, berikte de Japanske oandielmerk nije histoaryske hichten, foar in grut part oandreaun troch ynternasjonale ynvestearders.

Doe't de rinteferhegingen fan 'e yen en de ferwachte Amerikaanske rinteferlegingen lykwols op in histoarysk momint byinoar kamen, begûnen dizze ynternasjonale ynvestearders massaal Japanske oandielen te ferkeapjen, wat in merkstormloop feroarsake. Yn 'e rap sakjende merk waarden in protte ynvestearrings mei leverage twongen om te likwidearjen, wat late ta fierdere fersnelde delgongen en in searje kaskadeeffekten. Sa waard de histoaryske ramp op 'e Japanske oandielmerk berne.

Takomstige útsjoch

Nei de crash sei de plakferfangend gûverneur fan 'e Bank of Japan, Shinichi Uchida, gau: "Wy sille de tariven net ferheegje ûnder ynstabile finansjele merkomstannichheden." Hoewol dizze útspraak wat koarte termyn ferlichting joech oan 'e merk, liket de lange-termyn ferwachting fan rinteferhegingen troch de Bank of Japan ûnomkearber.

Underwilens lieten de lêste gegevens fan it Amerikaanske Ministearje fan Arbeid in flinke daling sjen yn it oantal earste oanfragen foar wurkleazensútkearing, de grutste delgong yn in jier, wat in ferbettering fan 'e arbeidsmerk oanjout. Dizze gegevens steane yn skril kontrast mei dy fan ferline wike, dy't diskusjes oer in mooglike resesje yn 'e FS oanwakkere hiene.

Reflektearjend op 'e obligaasjemerk late dit ta in flinke delgong folge troch in herstel nei rendeminten boppe de 4%.

Op 'e lange termyn wurdt de ferwachting fan 'e merk foar in rinteferleging troch de Federal Reserve lykwols sterker. De kâns op in rinteferleging fan 50 basispunten yn septimber is omheech gien fan 22% in wike lyn nei 56,5% koartlyn. Mear as 70% fan 'e merk is fan betinken dat der in kâns fan mear as 78% is op in totale rinteferleging fan mear as 100 basispunten dit jier.

De trend nei Amerikaanske rinteferlegingen liket ûnûntkomber, en befêstiget hast dat de boom op 'e Japanske oandielmerk foarby is. Hoe't de dingen har fierder ûntwikkelje sille, moat noch ôfwachte wurde.

Ferklearring: Dit artikel is bewurke troch AAA LENDINGS; guon fan 'e bylden binne fan it ynternet helle, de posysje fan 'e side wurdt net werjûn en mei net sûnder tastimming opnij printe wurde. D'r binne risiko's yn 'e merk en ynvestearingen moatte foarsichtich wêze. Dit artikel foarmet gjin persoanlik ynvestearringsadvys, en hâldt ek gjin rekken mei de spesifike ynvestearringsdoelen, finansjele situaasje of behoeften fan yndividuele brûkers. Brûkers moatte beskôgje oft mieningen, mieningen of konklúzjes hjiryn passend binne foar har spesifike situaasje. Ynvestearje dêrop op eigen risiko.